在当今多元化的投资格局中，具备结构稳健性与配置灵活性的资产类别正逐渐成为投资者的关注焦点之一。其中，央国企ETF凭借其独特的优势，成为这类资产的代表之一。截至2024年年底，国内市场已设立41只央国企主题ETF产品，累计规模突破503.15亿元。在2024年这一年里，共有12只全新的央国企主题ETF成功发行，发行规模超77亿元，展现了强劲的市场需求和增长动力。
与此同时，随着市场环境的不断优化及高质量发展进程的持续深化，央国企发展潜力也在不断得到释放，在未来的发展历程或蕴藏着重要的投资机遇。
一、能够“领航与护航”的央国企
在传统的印象中，央国企主题相关的产品常被视为资产配置当中作为“防御型”的资产，这类资产在跨越周期的稳定性上展现出独特的优势。从行业上来看，这些企业广泛分布于金融、电信、交通、能源等多个关键领域，在国内经济运行中担任了基础性和战略性的角色，是经济体系中举足轻重的一环。
而央国企主题ETF这一产品，是通过精选一篮子优质国有上市公司作为成分股，并以特定指数为跟踪标的的交易型开放式基金。这一投资工具为投资者提供了低成本、高效率参与央国企主题投资的便捷途径。
另外，央国企的稳健发展主要体现在雄厚的资产基础以及稳定的现金流支持，上述优势使得央国企具备了较强的抗周期能力，为国内经济的发展稳定“保驾护航”。
截至2024年底，国内共有1,436家央国企上市公司，其合计市值规模约为52万亿元，约占沪深股市总市值的比例的53%。这一数字也展现了央国企在国内资本市场中占据了重要地位，并彰显了其广泛的市场影响力，同时也是经济发展的“领航员”。
政策层面，同样为央国企的高质量发展提供了有力的支撑。在2024年11月15日，证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，着重引导上市公司提升投资价值关注度，从经营效率、盈利能力、信息披露透明度等多个维度推动持续改进。
随后，《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》于2024年12月17日发布，该文件提出全面提高信息披露质量、提升上市公司发展质量等多项具体要求，为央国企提供了明确的发展指引。
随着这些政策的深入推进与有效落实，或将持续推动央国企在提升经营管理水平、优化资源配置效率等方面取得突破。
二、央国企ETF持续释放长期价值
关注到央国企主题ETF的价值，除了“国家背景”瞩目之外，其真正的核心价值或在于其内在的长期优势特征，这也使得央国企主题ETF成为投资者资产配置中的重要选择。值得注意的是，近年来央国企主题ETF产品在结构组合设计上不断优化，呈现出更加灵活多样的特点，为投资者提供了更丰富的选择空间，持续释放其长期投资价值。
其中较为常见的和适配性较强的是一般类型的主题类指数基金，跟踪指数走势，直观易懂。例如工银上证央企ETF，该ETF所跟踪的上证中央企业50指数选取了上交所过去一年日均总市值和日均成交金额排名前50的央企上市公司证券作为指数样本，以反映具代表性的央企上市公司证券的整体表现。
此外市场上还涌现了格局特色的央国企主题的指数基金产品，如银华中证央企结构调整ETF、易方达中证国新央企科技引领ETF、中欧国企红利混合A等等。
这些产品跟踪的指数采用了“央国企+”的复合构造，通过将央国企主题与特定投资策略相结合，形成了各具特色的投资定位。
具体而言，多只央国企主题的基金产品通过“央国企+策略”或“央国企+风格”的复合构造，赋予了产品不同的策略特色和投资倾向。这些产品在聚焦央国企主题的基础上，融入了红利、科技、ESG等不同的策略因子，如“央国企+科技”、“央国企+ESG”、“央国企+红利”等不同的形式，使得投资上产生差异化，从而满足不同投资者的多样化需求。
其中，“央国企+科技”的产品，将央国企与科技创新相结合，为投资者提供稳健基础回报，也让投资者坐上科技“列车”。在全球化背景下，“央国企+ESG”产品也展现了央国企的国际化布局和社会责任表现，成为新兴市场的重要投资方向。
另外，高股息是央国企上市公司的重要特征和投资价值的重要来源。因此央国企投资与红利策略投资的适配度较高，为投资者提供了稳健的收益来源。
值得关注的是，近年来，随着央国企经营效益的持续提升，其分红水平也呈现稳步增长态势，通过持续现金分红的方式切实回馈投资者，彰显了其内在投资价值。
2024年，国内上市公司总计实施分红2.4万亿元，其中，央国企分红约为1.6万亿元，合计分红实施总额占比约达66%。除了为投资者带来了实质的现金回报，也进一步增强了市场对央国企长期投资价值的信心。
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